瑞信：维持恒隆买入评级 目标价22.08元

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　　瑞银发表研究报告，预期恒隆地产（00101.HK）将受惠中国高端消费复苏。该行指，中国高端消费自去年第三季起复苏，主要由於进口奢侈品於中国及外国零售差价收窄所致，并将上海的2017至2018年零售租务预期由跌5%上调至升5-10%。瑞银又认为恒隆现时股价未反映上述零售复苏因素，维持恒隆‘买入’投资评级，目标价由20.15元上调至22.08元。

　　报告提到，由於上海恒隆广场地库关闭装修，其出租率由2015年底的97%下降至2016年上半年的83%，但现时大部分装修後面积均已出租，预期2016年底出租率可回升至超过95%，相信高端消费复苏亦可支持恒隆续租租金有正增长。

　　而二线城市方面，新管理团队调整租务组合後，皇城恒隆广场及无锡恒隆广场客流量亦有所改善。该行相信，2017年环境仍面对挑战，因商场仍在整合租务组合，预期今年二线城市租务收入跌10%，但出租率及租金收入於2018年将稳定。（双双）