里昂上调煤价预测 升中资煤炭股目标价

　　由新浪财经联合8大券商主办、香港交易所赞助的“新浪港股通模拟交易大赛”即日起开赛！报名即可抽取MacBook Pro、iPhone 7等大奖，比赛还有50万奖金等着你！戳此链接报名！

　　里昂发表报告指，将中期秦皇岛动力煤价预测重新设定为每吨535元人民币，以反映更高盈利及现金流的预测，同时将神华能源（01088.HK）的评级由‘跑赢大市’上调至‘买入’；中煤能源（01898.HK）及兖州煤（01171.HK）的评级由‘沽售’上调至‘跑赢大市’，以反映具吸引力的估值，中资煤炭股目标价平均上调11%。

　　该行指，在全球建设需求上升及内地持续的供给侧改革背景下，将带动煤炭价格上升，同时对上海期货交易所铝价及铜价预期上调2%及9-10%，金价预测调低10%。该行首选神华，因其拥有具质素且正面的盈利驱动力，估值及自由现金流收益亦具吸引力，同时对中煤及兖州煤更趋正面，因估值较低，但仍对其面对成本上涨及利润受压有所忧虑。

　　该行认为，中国铝业（02600.HK）的盈利前景有所改善，因预期氧化铝价今年将会上升43%，但其估值仍不吸引；黄金方面，仍偏好紫金矿业（02899.HK），因其估值吸引及强劲产量增长。

　　里昂更新了中资煤炭及金属股最新评级及目标价：

　　股份│投资评级│目标价（港元）

　　中煤能源（01898.HK）│沽售->跑赢大市│4->4.2元

　　中国神华（01088.HK）│跑赢大市->买入│18.5->19.5元

　　兖州煤业（01171.HK）│沽售->跑赢大市│5->6.2元

　　中国铝业（02600.HK）│沽售->跑输大市│2.5->3.5元

　　江西铜（00358.HK）│跑输大市->沽售│9.2->10.7元

　　招金矿业（01818.HK）│跑赢大市│8.7->7.7元

　　紫金矿业（02899.HK）│买入│3.3->3.2元

　　鞍钢（00347.HK）│跑赢大市│5.6元

　　马鞍山钢铁（00323.HK）│买入│3元