瑞银：维持舜宇光学买入评级 目标价53元

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　　瑞银发表报告表示，预期舜宇光学科技（02382.HK）今年增长继续强劲，仍为行业赢家，维持‘买入’评级，惟目标价由55元降至53元（反映对人民币港汇的外汇预测调整），估值是乃按照现金流量贴现法计算，相当於2017年市盈率预测28.3倍。该行指，因集团主导了双镜头市场，在内地智能手机代工生产中，其渗透率不断增加；手机镜头市场份额扩大；车载镜头市场份额稳定；加上公司12月份出货量表现强劲，为股价正面催化剂。

　　该行称，尽管市场对中国智能手机前景忧虑加深，惟预期舜宇光学今年盈利增长按年升46%。倘若手机相关收入较基本情况低5%/10%，盈利将低於预测8%/13%。

　　瑞银表示，有信心舜宇可维持镜头模组市场领导地位，因随着今年双镜头愈趋普及化，集团可从中受惠。自美国苹果公司推出拥有双镜头的iPhone 7+，不少中国厂商更积极推双镜头手机。该行估计，今年双镜头在首四大内地手机厂商的渗透率，将由去年7%升至37%，意味双镜头出货量增长逾6倍，再者，双镜头更多被使用在前端镜头及功能提升，亦有望上调镜头模组的均价。（双双）