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摩根大通报告指出,石油企业的资本开支温和回升,不足以支持中海油服(02883.HK)现时的估值,认为近期市场憧憬油组(OPEC)减产的消息,已经过度推升股价。股份现价相当於市账率0.9倍,企业价值19倍,均高於同业,该行重申评级“减持”,惟将目标价由5元升至6.3元。
虽然中海油服的钻井平台利用率趋向稳定,惟管理层料短期不会有显着复苏。基於季节性因素,集团估计,经营疲弱的情况将持续至第四季,同时警告今年全年料录显着亏损。该行又指,因上季成本控制策略已很进取,集团进一步削减成本的空间有限。
该行估计,明年布兰特期油平均价格为每桶55美元,目前为每桶50美元,虽然油价或回升至2015年水平,但料上游油企的资本开支不会同步回升,因服务费用仍然受压。(双双)
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责任编辑:李双双