麦格理维持百丽跑赢大市评级 目标价5.8元

热点栏目

资金流向 千股千评 个股诊断 最新评级 模拟交易

客户端

　　港股还值不值得投资？出现了什么问题？未来出路在哪里？新浪港股发起“港股还有没有吸引力”大讨论，以理性、建设性的态度，欢迎关注港股、关注资本市场的人士，一起为港股建言献策，共谋港股市场的明天。来稿请至hkstock_biz@sina.cn 。

　　麦格理发表研究报告，维持百丽(01880.HK)“跑赢大市”评级，降目标价13%至5.8元。

　　管理层指未来中国的运动及休闲服消费市场需求的可见性更高。不过，管理层料9至10月的鞋履类的同店销售数字会维持较弱。该行降其2017及18年度的盈利预期分别9%及14%，但因其自由现金流缔造能力强劲，加上股息率高，故维持对其正面的看法。

　　该行指，上半年的鞋履类同店销售增长数字见改善至-10%，经营溢利率达16.7%亦稍高於预期，惟9月及10月则具挑战。该行降全年同店销售增长预测1.3个百分点，而明年度则降6个百分点，至分别-13%及-9%。

　　该行又指，运动服饰类占整体收入约56%，惟因其毛利率转弱，经营利润率由10.5%降至8.4%，逊预期的9.5%，因此降2017年全年预测至7.5%。

　　另外，该行指，公司的净现金由69亿元增至76亿元人民币，中期息12分人民币，派息比率维持60%，相信未来亦可维持。(双双)