美银美林给予中车时代电气买入评级 看53.2元

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　　美银美林发表研究报告指，中车时代电气(03898.HK)首九个月纯利跌1.4%至19.06亿元人民币，符该行预期，虽然高铁及地铁轨道的牵引系统销售增，抵销了牵引机车系统的销售下跌，但由於产品组合改变及高基数影响，第三季整体毛利率跌5个百分点。

　　该行下调今年每股盈利预测5%，对2017至18年的盈利预测大致不变，目标价由60元降至53.2元，重申“买入”评级。

　　该行指，中国铁路总局近期与中车(01766.HK)签订合约，涉及195台机车订单，惟第二轮250台则仍未落实，较预期迟，相信与公司更换管理层有关，料有关招标即将展开，而第三轮则顺延至明年上半年，因而下调今年第四季的机车销售，及中车时代电气全年盈利预测。

　　该行大致维持中车时代电气2017至18年的盈利预测不变，主因相信本地机车牵引系统的需求仍会於明年反弹、出口至南非地区的数字亦会增加、动车组的付运至少会维持稳定、铁总亦会开始采购动车组、快速运输车辆的需求料继续向上。(双双)