信达国际：前景看好 推荐长飞光纤光缆

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　　长飞光纤（6869） 13.10元 / 短线目标价：15.00元 /潜在升幅17.2%

　　因素：

　　i） 集团过去3年收入及净利润年复合增长分别18%和17%，毛利率亦由2014年底19.2%攀升至2016年上半年22.3%，从2015年下半年开始，光纤光缆行业景气度出现拐点，主要由于商务部对美日进口光纤预制棒反倾销终裁决定征收反倾销税，价格因而提升15%-30%，国内光棒供应紧缺，进一步推动光纤光缆价格上涨。2015年中移动集采光纤9，452万芯公里，刷新采购历史记录，占到全世界需求的30%；

　　ii） 市传中移动（0941）将在本月启动2016年光纤招标，市场估计，此次招标将会比去年高出15%。随着‘宽带中国’计划加码，中移动和广电陆续取得固网牌照，加大固网宽带投资力度，利集团定单增加。

　　iii） 市场预期集团2015-2017年间每股盈利年复合增长26.0%，现价相当于2017年8.5倍预测市盈率，较内地上市同业平均33倍估值折让70%；

　　iv） 股价近日于20天线及保历加信道中轴现不俗支持回升，现时各移动平均线顺势排列，有利股价续试高位，建议趁低吸纳。（双双）