国泰君安国际：维持港交所收集评级

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　　港股还值不值得投资？出现了什么问题？未来出路在哪里？新浪港股发起“港股还有没有吸引力”大讨论，以理性、建设性的态度，欢迎关注港股、关注资本市场的人士，一起为港股建言献策，共谋港股市场的明天。来稿请至hkstock_biz@sina.cn 。

　　港交所直接受益于市场互联互通。深港通的宣布可被视作内地和香港资本市场双向开放的另一重要举措。预期香港现货市场的动能上升。

　　上半年纯利同比下跌27.1%，但我们不认为投资者会对中期业绩感到意外，因上半年现货和商品市场成交疲软，但部分已被相对稳定的衍生品交易所抵消。

　　LME下调收费长期将有助于增强商品交易活动。推出LMEprecious将开拓场内贵金属领域的业务机会，拓宽LME的产品线。

　　下调盈利预测以反映更低的香港日均成交和LME交易量假设，但轻微上调2018年LME成交量假设0.8%，以反映减费的影响。分别下调2016-2018年每股盈利13.4%/14.8%/13.6%。

　　维持“收集”和205.00港元的目标价。尽管短期股价上涨空间有限，港交所将继续从互通互联深化以及人民币国际化中获得广阔的前景和丰富的业务机会。因基数降低，香港日均成交额的同比下跌压力在年内余下时间可能缓解。（双双）