麦格理：重申中广核跑赢大市评级

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　　麦格理发表报告表示，参与了中广核力（01816.HK）上半年的营运的简介会议後，指该股股价近三个月由高位累跌15%，认为市场已过度忧虑其台山G3反应堆压力容器推迟，及使用量较低，并维持对内地核能业正面的看法。该行下调对中广核於2016至2018年盈利预期2-6%，以反映红沿河4号机组并网时间，由上半年推迟至下半年，及其售价降及用量升的情况，目标价从3.3元降至3.1元（此按现金流折现率作估值），重申‘跑赢大市’评级。

　　该行指，因应区域用户的不同，预期广东的用电需求将增加，而福建辽宁则较弱，因此将红沿河4号机组并网时间推迟，以降低燃料及维修费用，加上公司正积极参与直销电方面，并已签订14亿千瓦时的销电合约，相等於其红沿河销售的21%，故相信用电量可有所增加。

　　麦格理又引述中广核管理层指，台山核电站的G3反应堆目前测试情况良好，相信可於2017年投入营运；该行相信是市场担心其G3反应堆及低使用量所致，惟该行认为反应过度。（双双）