麦格理下调融创中国(01918.HK)评级,由‘跑赢大市’降至‘中性’,目标价由7.09元削减至4.43元。该行认为融创过去一年积极扩张,相信2018年的丰收期前盈利会减弱。该行调低融创今明两年毛利率预测至16-18%;合营项目盈利减少,并购项目初期处於亏损;预期销售行政支出上升,利息开支亦会上升;分别下调融创中国2016及17年核心盈利预测29%及22%。
报告提到融创今年扩张步伐进取,年初至今收得超过40个项目,预计目前土储中可供出售资源达5570亿元人民币(下同),足够未来四年发展。该行上调全年合约销售金额至950亿元。(双双)
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责任编辑:李双双