德银：给予汇控持有评级 目标价为50元

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　　德银发表报告指，汇控（00005.HK）将于下月3日公布中期业绩，相信英国脱欧对其业绩表现不会构成重大影响，因事件於次季度末才发生，加上其70%为非英国业务，但该行仍关注汇控上半年的收入增长、成本控制及股息可持续性。

　　报告提到，汇控首季的收入按年跌4%，主要由财富管理（RBWM）及环球银行及资本市场（GBM）业务推动，预期GBM业务次季表现稳健，而RBWM及商业银行业务收入按季持平，但整体收入前景受延迟加息影响仍不明朗。资本方面，汇控售巴西业务已经完成，该行估计这将为第三季的普通股权一级资本比率（CET1）提升65点子，该行又预期汇控次季的CET1将由首季的11.9%提升至12%。

　　该行认为，英国脱欧所衍生的不确定性主要影响汇控的股息可持续性，该行相信汇控今年仍有能力维持派息，问题是其会否以英国脱欧作为一个理由去调整派息比率，维持今年派息52美仙的预测。该行同时维持汇控目标价为50元，评级‘持有’。（双双）