美银美林指出，尽管第一季度是旺季，但百盛（03368.HK）首季录得1，800万元人民币亏损，表现逊於预期。该行将公司2016年盈利预期由9，400万元人民币下调至亏损8，000万元人民币，以反映较低的同店销售，目标价由0.8元下调至0.68元。考虑到行业不利因素、公司特有问题及短期盈利受压，重申‘跑输大市’评级。
该行指出，百盛首季同店销售倒退9%，与去年第四季倒退低双位数接近，趋势符合行业情况，主要是受到宏观经济放缓、网上竞争及天气因素影响。另外，期内毛利率维持15.9%。
美银美林认为，公司在短期缺乏催化剂，仍面对宏观经济及行业不利因素，对盈利造成压力。加上百盛的店铺组合老化、缺乏群聚效应、新店亏损较高及更低的利息收入，令其复苏需时更漫长。若同店销售持续倒退，不排除公司进一步关店的可能性，而且目前的转型计划亦需时等侯正面影响。（双双）
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责任编辑：李双双
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