摩通：安踏体育估值高及遭主席减持降评级至中性
摩根大通发表报告指，安踏体育(02020.HK)遭控股股东减持，将其评级由“增持”降至“中性”。安踏近日股价跑赢大市，意味估值相对较高，现价分别相当於2014财年/2015财年预测市盈率19倍/16倍。该行分析显示，安踏现价意味在可预见的未来，销售增长为12%。该行忧虑，安踏主席减持会对股价构成不良影响。
摩通指，相信其他品牌短至中期而言很大机会能支持销售增长，相信投资者现时开始关注与安踏业务相关的风险，包括日後可能出现过剩的渠道库存、EBIT利润率或受压等。予其目标价16.5元。(双双)
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