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　　2014年上半年的收益、经调整EBITDA 及股东利润分别同比上升11.8%、16.8%及22.7%至137.239亿港元、35.253亿港元及30.352亿港元。

　　观点评论：公司的业绩好于预期。贵宾分部赌台转码数为 4,200.0 亿港元，同比增长0.5%。贵宾厅的赌台赢额占转码数百分比为2.9%，略高于2013 年上半年的2.8%。在2013 年及2014 年的可比期间，公司每张贵宾赌台平均每日总赢额从284,400 港元上升2.3%至291,000 港元。

　　中场分部的赌台赢额同比上升42.7%至48.668 亿港元。中场的每张赌台每日赢额同比上升40.8%至137,800 港元。

　　公司的酒店入住率为98.6%，而去年同期则为97.9%，且每间可供使用客房的收益(REVPAR)同比上升11.3%至2,316 港元。非博彩毛收益同比下降2.5%至147.0 百万港元。

　　投资建议：公司的业绩好于我们的预期。美高梅中国收市价为 27.55 港元，相当于 14.8倍2014 年EV/EBITDA、16.6 倍2014 年PER。我们重申“收集”，目标价为31.00 港元。由于公司业绩比我们预期好，我们可能在下次公司报告中上调盈利预期和目标价。（双双）

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