摩根大通 理文造纸(02314)
评级︰增持→增持
目标价︰5.7元→6元(上日收报4.72元,潜在升幅27.1%)
理文造纸昨日公布,今年上半年纯利9.13亿元,按年下跌6%,每股盈利则为19.46仙。摩通把理文造纸目标价,由5.7元上调5.3%至6元,维持“增持”评级。
理文造纸今日跟随大市向下,最新跌2.5%,报4.6元。
摩根大通发表研究报告,指理文造纸为内地第2大箱板纸生产商,上半年纯利虽然按年跌6%,惟符合市场预期,相信下半年业绩会好转,主要是因为预期今年稍后时间,箱板纸或因成本上升而提价。长远来说,该行预期部分小型造纸厂将关闭,以及市场需求逐步复苏,使明年定价环境有所改善。该行把理文造纸今明两年的盈利预测,分别下调15.4%和9.9%,以反映销售价格改变、毛利率下降及利息成本上升。(双双)
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