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　　大摩发表中港珠宝零售股研究报告，指本港6月的零售业总销货价值较上年同月下跌6.9%，而5月的零售业总销货价值的修订估计则按年下跌3.9%。该行指6月珠宝首饰、钟表及名贵礼物的销货价值按年下跌28.2%，原因是去年“抢金潮”带来的高基数效应。

　　摩根士丹利表示，本港入境旅客表现同样疲弱，6月份增长按年放缓至7%，而内地较高消费力的过夜旅客，增长率则由5月的10%，放缓至6月的3%。该行指本地珠宝股中，较看好周大福(01929)，原因是中国业务比重较高。该行表示中国业务占周大福[微博]的营业额54%，高于周生生(00116)的37%和六福(00590)的22%。

　　该行预计珠宝销售按年跌幅将收窄，原因是基数效应在未来3至4个月正常化，，并预示着对珠宝板块重新评级。该行预期内地珠宝销售增长较本港或澳门为佳，原因是内地潜在需求增长较强，基数较低和受旅游业放缓的影响较少。该行认为，利润率较高的宝石于内地的销售增长为双位数，而香港或澳门的销售增长则持平，应有助提高周大福的利润率。(双双)

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