信义光能(00968)是内地的太阳能玻璃制造商,集于于武汉及天津两地生产,集团现时主要提供两种太阳能玻璃产品,分别为超白光伏原片玻璃及超白光伏加工玻璃,产品主要售予内地、北美、欧洲及其他亚洲地区的大阳能组件制造公司。
集团早前公布中期业绩,截至本年上半年为止,集团纯利急升1.49倍至2亿港元,收益增长亦升15.7%至9.94亿,并派发0.016元的股息。集团毛利率按年增加7.9%至33.7%,主要受惠于优化的产品组合、成本效益提高及平均销售价格(ASP)上升。集团亦将会参与建设下游太阳能发电场的项目,包括地面及分布式太阳能发电项目。我们认为集团开拓下游业务将会带来额外的收益及利润的贡献,更重要的是垂直发展模式将会为上游业务发展有一定的支持。
股价早前见高位2.95元后迅速回落,低见1.75元才见支持,跌幅达4成,惟仍远高于去年尾的上市价。早前集团以市况不会合适作为理由,暂停配售计划,令市场一直认为集团将会再次落实配售计划,股价因此而一直受压,即使集团公布盈喜亦未刺激股价大升。集团终于本周二公布新的配股计划,以先旧后新的方式向信义玻璃(00868)以每股2.07元(较折让周一2.18元的收市价折让5%)配售3.8亿股,相当于信义光能扩大后股本6.25%,共集资7.787亿作投资太阳能发电场项目及一般营运资金。根据配售协议,信义玻璃180内不得借出、发行或出售任何股份权益,因此,我们认为集团股价于2.07元有重要的支持。
现时股价依然窄覆上落,投资者可留意股价回落至2.15元或突破2.29元后买入,跌穿配股价先行止蚀。(双双)
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