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　　上海复旦[微博] (01385) 买入

　　基本面：上海复旦是内地六大专用IC芯片设计及开发企业(其余五家为中电华大、上海华虹、国民技术、同方国芯、大唐微电子)，其中安全与识别IC芯片为公司主要业务，包括公交卡、社保卡和居民身份证，公司在公交卡及社保卡拥有领先地位，分别约占50%及35%市场份额。金融IC卡和NFC是公司未来的增长动力。

　　催化剂：i) 基于金融安全性问题，人民银行[微博]在2011年订定于2015 年前全国银行卡由磁条卡转向IC卡，为了消除关键技术掌握在海外厂商手里的隐忧，我们预计金融IC卡芯片将逐步由进口转向国产，现时只有上海华虹、中电华大、同方国芯三家取得银联认证，预期上海复旦亦将取得相关认证，并开始实现规模出货。ii) 中国移动[微博]和银联在NFC技术标准一直存在争议，直至两者在2012 年签署《中国移动通信集团公司与中国银联股份有限公司关于移动支付业务合作框架协议》，中国移动放弃2.4GHz 移动支付技术，转而接受中国银联的13.56GHz移动支付技术，预期NFC 移动支付市场规模将迅速增长，上海复旦是首家获得NFC论坛认证的中国芯片设计企业，并在这个浪潮中分一杯羹。

　　估值：市场预期集团2014年每股盈利增长37.5%，现价相等于2014年预测市盈率15.0倍，我们认为其估值有望上升至同业平均值17倍。

　　技术走势：股价于保历加通道底部现支持回升，加上14日RSI由低位回升，MACD信号“牛差”扩大，有利股价回升，建议趁低吸纳。

　　买入价：8.30元 (股价：8.59元， 上升空间：12.5%)

　　目标价：9.00元

　　支持位：7.20元(双双)

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