高盛表示,国美(00493.HK) +0.070 (4.895%) 沽空 $93.59万; 比率 0.435% 预告首季业绩见改善,同店销售增长料逾8%;毛利率预计超过18%,;销售、一般及行政费用(SG&A)比例按年下降;纯利按年更大幅增长逾240%;净利润率超过2%。该行指,国美首季同店销售超同业水平,意味其实体店铺人流在同业中处领导地位,市场份额增加。另外,国美预计综合毛利率超过18%,反映集团在电器采购的议价能力和产品组合管理。国美与苏宁的区别在於,国美持续增加买断式商品的销售贡献,以较低的价格吸引人流,同时利用与众不同的高利润产品维持盈利能力。就过去五季而言,此营销战略收效。国美持续制定战略进一步利用和加强在电器采购方面之优势,该行维持其“买入”评级及目标价1.85元。(双双)
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