佳宁娜(00126)
业务简介
佳宁娜主要在内地经营房地产发展、大型物流、展览及交易中心、酒店、餐饮及食品制造。
重点因素
截至今年3月底止年度,集团收入7.48亿元,按年下降36%;但受惠出售华南城的股权入账,纯利增长35%至1.53亿元。期内,楼酒、食品及酒店分部收入下跌3.3%至6.01亿元,盈利贡献则增长2.1%至9883.7万元;物业投资分部收入下跌1.9%至6714万元,占总收入9.0%;物业销售收入下跌83.3%至8051万元,占总收入10.8%,是期内收入下跌的最大原因,而整体地产分部撇除公平值变动后的经营溢利为1.23亿元,按年轻微增长1%。
管理层表示,公务消费节约政策将持续执行,商务餐饮的经营环境仍然极度困难,预计今年度酒店、酒楼及食品业务收入将较去年度为低;尽管如此,但管理层认为目前乃扩充的良好时机,因而继续扩大其食品供应网络,并积极寻找新的餐饮业务投资机会,其中尤以中级休闲式食肆为发展重点,预期可受惠于内地中产人口的持续增加及城镇化趋势。
地产业务方面,预计今年较大部份收益将来自湖南省益阳市的住宅物业销售入账,截至6月底,合约销售面积及金额已逾7.5万平方米及3.5亿元,连同2013年下半年度销售金额,预计将在2013年底物业开始交付时分期入账。值得一提的是,集团于3月后出售5.95亿股华南城股份,以每股1.55元计,预计今年入账约9.22亿元,可明显带动地产分部收益,而投资套现后,亦可为集团提供资源作业务发展用。
交易策略
虽然饮食业发展并不明朗,但佳宁娜成功套现华南城的投资,一方面可派发特别息,同时亦为集团提供资源作其他发展,利好股价。该股过去一年时间稳步攀升,近日亦未有受到大市调整的影响,预计中线走势仍佳,投资者可于1.45元买入,上望2.00元,以1.20元作止蚀。(双双)
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