小南国 (3666)
买入价︰1.18元
目标价:1.30元
止蚀位︰1.14元 内地大力提倡反贪腐以及鼓励节约,高端餐饮经营困难,小南国(3666)首季同店销售跌幅虽略为收窄,但预期今年人均消费金额会继续下跌,需以吸引人流为增长目标。为减轻中高档消费减少的负面影响,集团转移发展重点,主打针对大众市场的“南小馆”及“上海小南国”。集团表示,本港首两间“南小馆”于营运首两个月已实现盈利;由于店铺需要空间较小,投资金额相对较少,回本期亦较短;同时菜色以简约为主,食材成本较轻,反而有助提高毛利率。集团计划今年开设22间分店,当中5至6间为“南小馆”。 去年劳动力成本占收益的百分比由18.7%增至19.8%,租金成本占比亦微增0.8%。然而,期末集团拥有6个中央厨房及5个仓库进行食物准备、采购及物流,以及将食物程序标准化,达到大规模经济效益,有助控制成本。集团于5月底被纳入MSCI中国指数,可见其亦获投资界的认同。(双双)
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