德银:蒙牛予持有评级 12个月目标价23.2元

2013年06月19日 14:53  新浪财经 微博

  新浪财经讯 6月19日消息,据财华社报道,德银发报告指看好内地乳品行业,因鲜奶渗透率低而消费者有需求,但蒙牛过去数月的重组、并购整合及核心运营复苏,将令公司管理层极度忙碌,预期执行要达到顺畅仍需时间;该行维持蒙牛“持有”评级,12个月目标价23.2元不变。

  报告指,蒙牛是次收购雅士利,相当于后者今年度预测市盈率18.7倍,德银暂未就此调整蒙牛的盈利等预测,有待交易完成。假设整合将从今年11月开始,则蒙牛2013-2015年度的盈利预测,将分别变动 -1%/+14%/+18%。

  德银认为,此次交易有助蒙牛薄弱的奶粉业务,扩大至与同业相若的水平。尽管不确定蒙牛是否会在海外购入更多奶粉原料,并利用闲置的奶粉处理产能,但该行认为并购雅士利,将缩短蒙牛建立分销网络的时间。(自然)

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