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　　中视金桥(00623)

　　买入

　　基本面：集团为内地中央电视台主要广告代理商之一，2009-2011年间，集团收入及年复合增长率达40%。内地2013年央视黄金时间段广告销售金额就高达158.81亿元人民币，创下19年新高。集团为客户则共竞投得18.1亿元的招标预售额，按年增长28%，市场占有份额由去年9.8%，增至今年11.4%。另外，集团2011年先后取得新加坡新传媒旗下电视频道，以及美国CNBC财经电视及网络的内地广告业务总代理权，进一步巩固行业地位。

　　催化剂：集团已与多间内地大型企业进行合作，为其提供一站式品牌及产品销售推广项目，未来或成集团新增长动力。另外，集团亦已优化客源，逐步拓展至本地电视及新媒体渠道，基于源自上述媒体的毛利率(10-20%)，较原有的中央电视台渠道(约3-5%)为高，料有阻提升集团盈利能力。

　　估值：市场预期集团于2012-2014年间每股盈利年复合增长率达21%，现价相当于今年预测市盈率7.5倍，较内地同业估值仍折让超过43% ，若行业前景进一步改善，有利估值进一步向上修复，另外，集团今年预测股息率达5.0厘，料可为股价带来防守性。

　　技术走势：股价近日持续强势，现续企各移动平均线之上，加上14日RSI续攀升，MACD信号线续现“牛差”，有利股价续试高位，建议趁低吸纳。

　　买入价：5.67元 (股价：6.04元，上升空间：12.4%) 目标价：6.50元 支持位：5.10元（双双）

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