高盛表示,按中国会计准则,东风(00489.HK)首季净利润为14.3亿元人民币,按年及按季分别跌47%及27%,仅达该行上半财年预期纯利之31.5%。
首季业绩差过预期,主要原因包括:受反日情绪拖累,期内日本品牌汽车销售疲弱,当中日产(Nissan)及本田(Honda)分别按年跌22%及11.5%;产品结构薄弱,期内高利润的日产(Nissan)中型轿车“天籁”只售7300台,按年跌79%;去年第四季基数较高,主要由於当时录一笔9亿元人民币特许权使用费回拨及外汇收益入帐,致按季表现较弱。
该行表示,日本车在内地的销售正逐步复苏,3月市场份额回复至18%,料趋势将於次季持续。预计包括4月推售的日产天籁,下月推出的骊威和今年底推出的新型“Venucia”等新产品,将加速今年复苏。不过,鉴於首季盈利差过预期,下调今财年每股盈利预测2%,维持“买入”评级,目标价由13元降至12.92元,反映11.7%的上升空间。(双双)
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