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　　证券时报记者 李明珠

　　摩根大通昨又发布研报降低中信银行至减持评级，当日香港市场内银股下跌，但对比3月最后一个交易日9大内银股的大跌，承压略有减弱。

　　摩根大通再唱空内银股

　　摩根大通昨日降低中信银行至减持评级，并下调中信银行今明两年盈利预测为7%和2%，主要担忧点在于资产质素的下跌和管理层预测净息差在年内将受压。

　　中小内银股应声下挫，经济通数据显示，香港市场银行板块昨日虽整体上升0.15%，但多空力量对决激烈，沽出占比仍高达46%，内银整体市值在3月最后一个交易日蒸发389亿港元，卖空力量不可小视。

　　第一上海证券认为，盘面上内银股已成为空头新建仓目标，潜在沽压依然沉重。唯有大和证券对内银股维持正面评级，中行为投资首选，其次是民生银行，整个银行业的风险仍将集中于包括利率自由化速度加快，以及财富管理产品监管进一步收紧，这或妨碍非银行融资的增长。

　　中资股表现落后

　　二季度有望趋稳

　　昨日是港股市场二季度交易首日，市场关注焦点料重新回归宏观经济因素及资金流向。据野村证券统计，3月初周H股及红筹股共录得5.5亿美元资金流出，次周1.26亿美元资金流出，虽然流出量不大，但已改变年初至今流入趋势。有基金经理表示，二季度港股并非熊市，而反弹要视美股上涨动力及其带动下的中国经济复苏。

　　统计数据显示，今年一季度，香港市场中资股表现落后，恒生国企指数更累计下跌近6%，和今年2月份的高位比较，跌幅接近10%。业内人士认为，目前市场对中资股主要有两大忧虑：首先担心国务院总理李克强推行新改革，将限制短期综合经济动力，从而影响内地企业的盈利表现；另一方面，又担心中国盲目扩张，使高通[微博]胀重临。

　　花旗环球个人银行服务投资策略及研究部主管张敏华表示，投资者无需过分担心中国经济增速放缓等风险，中资股处于调整时期。预期3、4月份，中国经济数据会继续反映经济温和稳健，也有助于支持企业盈利和估值。

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