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　　中国南方航空(微博)(01055)

　　买入价：3.30元 (股价：3.35元， 上升空间：13.6%)

　　目标价：3.75元

　　支持位：3.00元

　　基本面：随着内地进入旅游旺季，内地航线客运需求增速有望明显回升，料可抵消商务客户增长放缓，而收入客公里(RPK)可续提高，市场预期集团盈利表现会在第3季度反弹。

　　催化剂：“十。一”国庆长假期将至，相信不少内地居民将因慑于近期轰烈的反日形势，改为留在本土旅游，内地航空公司的客运量有望受惠；另外，国际油价近日回软，有望减轻航空公司成本压力，同时给予航空公司下调燃油附加费刺激载客量空间，南航旅客量有望回升。除油价回落，内地早前内两度减息亦有助减轻南航的成本压力。

　　估值：南航现价相等于今年预测市帐率0.8倍，估值低于近3年平均1.2倍的历史市帐率，反映其盈运质素持续改善。

　　技术走势：股价年初至今跑输大市，相信已充份反映高油价及民航客货运市场需求增长放缓的利淡因素，近日跌至3.20元水平现支持回升，现时14日RSI现超卖回升，MACD“熊差”将出现牛差买入信号，有利股价反弹，建议趁低吸纳。