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　　新浪财经讯 9月21日消息，交银国际报告表示，由于第二季度末以来煤价出现大跌，部分中小型煤炭企业陷入经营困难局面，迫于成本和库存的压力而减产甚至停产，导致全国产量增速下滑。根据初步统计数据显示，今年前8个月全国原煤产量增速仅为2.5%。

　　该行预期，8月份中国的煤炭进口量继续回落，8月煤炭进口量(含褐煤)为2,044万吨，环比下降15.8%。在需求的旺季，主要下游产业反而步入了更糟糕的境界，下游两大主要耗煤产业产量均出现萎缩，煤炭需求不增反降。

　　8月份火电发电量同比下降6.3%，是今年来同比出现的最大跌幅；8月份粗钢产量同比减少1.7%，这也是全国粗钢产量今年来首次出现同比负增长。由於煤炭下游需求未见回暖迹象，我们认为未来动力煤价格将维持低位运行格局，但焦煤价格仍有下降的空间。

　　该行维持行业“同步”评级。维持兖州煤业“买入”的投资评级及15.49元的目标价不变。