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　　信和置业(00083)

　　买入价：12.50元 (股价：13.00元， 上升空间：12.0%)

　　目标价：14.00元

　　支持位：11.20元

　　基本面：集团早前公布上年度核心盈利上升20.6%，较市场预期为佳。虽然集团上年度，来自物业销售盈利贡献30.1亿元，同比减少约8%，惟集团在2013年度有7个项目完成，而当中亦有不少项目已预售，故相信集团本年度来自物业销售盈利贡献可望回升，兼带动集团的核心盈利增长。

　　催化剂：集团净负债水平偏低，上年度净负债比率降至4.4%的为历史低位，较上年度的7.9%更低，说明信置财政相当健全之外，另外，集团来自物业销售共套现80亿元的款项，可望在未来数月入账，有助其未来继续增加土储，带动资产净值上升。特区政府上周宣布一系列楼市措施，主要从增加供应着手，未提及市场担心的延长或增加额外印花税，于政策性风险有所降低，加上市场憧憬推出新一轮量化宽松货币政策，料再引渡游资流入资产市场，于短期内新增供应有限下，相信难阻楼市升势。

　　估值：现价较市场预期每股资产净值(NAV)折让超过20%，其折让幅度较过去2年平均折让10%-15%为高。

　　技术：股价近日回落至100天附近现承接，加上14日RSI由低位回升，MACD“熊差”初现收窄，有利股价回升，建议趁低吸纳。