德银认为，光大国际(00257.HK)股价於过去六个月上升48%，反映其基本面得到改善，但股价远高於同行，估值较昂贵；加上基於垃圾发电项目延迟，料上半年经常性收益令人失望，评级由“买入”降至“持有”。公司公布取得垃圾发电项目后，该行上调其2013-14年每股盈测，目标价由3.8元升至4.1元。
该行建议投资者短期可转向北控水务(00371.HK)，因其BT应收账款的风险较低，估值较为吸引。
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