花旗表示,港交所(00388.HK)中期业绩符合市场预期,纯利按年倒退21%,而收入上升4%则好过预期;不过港交所对收购伦敦金属交易所(LME)的支出,令整体开支增加则差过预期。该行认为今年第二季营业额及基数较低,下调2012/13年每股盈测6-8%,并将目标价由133元降至123元;该行看好其长期前景,维持“买入”评级。
受全球及内地经济不明朗影响,港交所6月平均每日股票成交额下降至450亿元,7月为430亿元,8月至今为470亿元。该行预料今季交易额会持续放缓,料8至12月平均每日股票成交额为490亿,全年为520亿元。该行指股市大跌,令成交量下降,但自2005年起有大型首次公开发行的H股上市,结构性产品的崛起,越来越多内地的投资者参与,令流通比率回升。若内地经济见底回升,欧债危机稳定,全球推宽松措施,将有利股票成交量提高。
对於LME的收购,该行重申收购尽避昂贵及薄每股收益,但将会是明智的策略;该行料港交所可能会发新股集资,但相信好过市场预期。
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