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　　恒基地产(12, $47.75)是荃湾西地皮的潜在买家–维持买入

　　荃湾西(五区)湾畔发展项目的招标将于明日截标。该址将用作住宅及商业用途，总面绩为224万平方呎，当中住宅用地为180万平方呎，可建住宅单位数约2,384个。评论：市场预测该地皮将以73-85亿元投得，平均住宅呎价为每呎3,250至3,800元。于今年1月，华懋集团以26亿元或呎价3,124元投得邻接的地皮。现时邻近荃湾西地铁站二手住宅平均呎价为每呎6,500至9,500元。基于湾畔发展项目需要投入庞大投资及长线而言政府有意增加土地供应，本行相信只有大型地产发展商如长实(1)、新鸿基地产(16)及恒基地产(12)有能力投标，而成交价将会是市场预期的下限。

　　长实、新鸿基地产及恒基地产的股价在过去3个月分别升11%、10%及13%，而恒生指数同期却跌5%。本行相信短期内本地地产股的升势将会持续，因为本地地产股的估值相宜、楼价持续上升及政策风险降低。恒基地产仍是本行的首选，目标价不变为60元。