事件﹕
TCL(微博) 多媒体(1070.HK)公布2012 年7 月份的经营数据。
点评﹕
1) 7 月份LCD 电视出货量同比增长了34.7%至111.16 万部,较6 月份的10.8%增长反弹。首7 个月的LCD 电视总出货量上升56.2%至759 万部,占2012 年出货量目标1,520 万部约一半。为完成出货量目标,TCL 多媒体需要在2012年余下的5 个月交付760 万部电视(同比增26.8%)。
2) 在中国市场,LCD 电视出货量同比增长了51.4%至643,000 部,首7 个月的LCD电视总出货量增长29%至398 万部。在海外市场,LCD 电视出货量同比增长了16.9%至468,000 部,首7 个月的LCD 电视总出货量上升90.1%至360 万部。
3) LED 电视出货量达到812,000 部,占7 月份LCD 电视出货量的73.1%,较6 月份的前期高点(71.7%)略有提高。此外,国内市场的3D 电视出货量达到138,000 部,占国内LCD 电视出货量的21.5%,较6 月份的22.7%略有下降。
4) 7 月份LCD 电视在的出货量增长主要是由于国内市场的强劲反弹所致。基于市场持续转移使用LED 电视,TCL 多媒体仍有空间提高3D 电视的比例,我们认为,这将是2012 年盈利能力的关键因素。我们正在审阅评级和预测,并期待即将发布的12 年上半年业绩。
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