摩通表示,美高梅(02282.HK)第二季经调整物业EBITDA按季升12%至1.99亿美元,表现胜预期,主要由於集团改善业务组合至高利润的中场及角子机;赢率较高,达3.3%;以及信贷拨备回拨。
该行指出,虽然行业竞争激烈以及面临挑战,但相信集团可透过改善业务组合,达到盈利增长。现价相当於预测市盈率9倍,为行业中最低;加上集团回报率维持4%水平,以及路(乙水)项目隐含价值,估值吸引,维持“增持”评级,目标价由18.8元降至18元 。
该行对博彩业下半年增长由24%下调至14%,首选金沙(01928.HK),其次为永利(01128.HK)及美高梅(02282.HK)。
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