大摩表示,稳固的银行和财产保险的利润应可帮助平安保险(02318.HK)上半年业绩优於同行。然而,持续的行业增长放缓和2011年上半年高基数,可能为新契约价值上半年带来下行风险。
平保预计在8月23日及发布上半年业绩。该行预期平保2012上半年净利润130亿人民币,按年升2%。该行预计深圳发展银行和财产保险的盈利,可抵销平保的人寿名及证券的盈利下降,最近公布有关收益上半年按年跌51%。
平保虽面临人寿及投资业务的挑战,但该行相信这些只属短期问题,平安人寿(微博)继续有理想的分布组合。目标价由75元上调至77元。评级维持“增持”。
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