辉立证券董事 黄玮杰(证监会注册持牌人士)

　　虽然国际机构投资者比较关注农行(01288)的关注类贷款，但国际配售反应仍相当热烈，配售已于7月5日提前截止。

　　根据农行招股文件，截至去年底，该行关注类贷款总额达到3,248亿元，占其贷款总额7.85%，高于其他3大国有商业银行平均水平，同时亦接近其股东资金额(3,430亿元)。

　　中国人民银行要求商业银行依据借款人的实际还款能力，按风险程度将贷款分为5类：正常、关注、次级、可疑、损失，后3种属于不良贷款。

　　正常贷款是指借款人能正常还本付息，贷款损失机会率为零。关注贷款是指借款人目前虽有能力偿还贷款本息，但存在一些可对偿还产生不利影响的因素，如这些因素持续下去，借款人的偿还能力可能受到影响，这类贷款的损失机会率不超过5%。

　　次级类贷款是指借款人的还款能力出现明显问题，贷款损失机会率为30%至50%。可疑类贷款是指借款人无法足额偿还贷款本息，贷款损失的机会率为50%至75%。损失类贷款是指借款人已无可能偿还本息，无论采取甚么措施和程序，贷款都注定要损失或只能收回微乎其微的极少部分，这类贷款的损失机会率为75%至100%。

　　农行的关注类贷款超过总贷款额7%，具有潜在风险。假若该类贷款有20%“变坏”，就会导致其不良贷款比率上升约1.4个百分点。