涂国彬：欧债危机淡化 农行上市时机正好
永丰金融集团研究部主管 涂国彬
经过月初欧债危机的影响淡化，最明显的例子是匈牙利出事的震撼为时短暂，而陆续出来的一些评级被降事件，也无碍金融市场逐渐回稳之势。
自此之后，若要数当前影响金融市场大势的议题，在上周要选的话，大概是20国开会了。全球关注，正如大家估计一样，经过内地预早在人民币话题上做了工夫，公布了汇改，增加汇率弹性，以及提到一篮子货币等，到了真正开会时，别国便不好意思再谈太多，总不能显得太过强人所难，毕竟，今天即使用硬功，也迫不了什么，倒不如好好坐下来谈，反而各有所得。
港股呈强 殊不简单
正如笔者今个月在本栏不止一次论述，6月初投资者极度悲观，但如果在进一步的坏消息下，仍然没有相应的大跌，则大概稍后会改观，变为乐观。事实上，大家不善忘的话，就以港股为例，这段时间的港股应是全球最强势的了，恒指在6月初低见19,300点以下，旋即以九连涨的姿态，回升1,500点有余，到接近21,000点才有阻力，算是相当不俗。
期间过程，很多人有所质疑，有的认为成交不配合，价涨量缩，有些以技术走势图表派的死亡交叉而论，认为大市向下。无论如何，当时的确是悲观的，正如笔者为文提出，多只新股各有卖点，但竟然乏人问津，当时的情绪如何，可见一斑。
到了今天，当然仍然有很多人是悲观的，但如果欧债危机的担忧减退，资金重新流入风险资产，其实股市自然受惠。更何况稍后农行上市，以如此庞大的新股活动，资金早就等待活动开始，故此，这一段日子，内银股自然有水涨船高的作用，带动大市回升，21,000点真的不算难达到。
多只新股 各有卖点
既然上面提到新股，不妨顺带一提，同样以最近的新股来看市场真实反应吧。今天在招股中的，超威（0951）估值比同业低，国泰君安（1788）规模大，华耐（1020）只有约６倍市盈率，岁宝（0312）在深圳无人不知，齐合天地（0976）是本港首家中外合资各占一半的企业上市，同样地各有卖点。
大家以炒股角度看，这一批在农行上市之前的“先头部队”，会否出现首天升幅不俗的情况。事实上，投资者对农行有所准备，相当合理，故此未必会全力投入认购上述的新股。然而，在仅仅足额或略有超额的情况下，配合市况向上，农行上市前，或者这些新股会在出其不意之下大升，带起投资者的预期，也是相当有可能的事。
当然，回归基本面，整个金融市场的资金流，倒不是阴谋论的，不是农行上市带动，而是欧债危机纾缓，资金重投股市，反正早前跌得低残，要重新炒上，也不是太花力气而已，这时候农行上市，时机正好，就是这么一回事。
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