辉立证券   范国和

　　太平洋保险（2601.HK）

　　太平洋保险是中国领先的综合性保险集团公司之一，提供人寿及财产保险产品及服务。公司拟总发行不超过9.9亿股份, 集资231-259亿港元, 用于发展保险主业。考虑国内保险市场发展空间广阔,公司更具地域和政策优势,偿付能力亦为业内领先,成本控制能力较强,我们预期近两年公司保持快速成长。保守给予公司对应2010年每股净资产3倍估值，12个月目标价为37.19港元，为认购评级。