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　　辉立证券

　　中国龙源电力集团有限公司（集团）(916.HK)是其中一间于国内领导市场的风力发电公司。

　　以2008年年底的风电总装机容量计，集团在中国与亚太区及全球分别位列第一和第五。于2008年年底，集团的风电总装机容量分别占中国、亚太区及全球风电总装机容量约24.1%、11.1%及 2.4%。

　　截至2009年9月30日，集团风电场及火力发电厂的控股装机容量分别为3,032.0兆瓦及1,875.0兆瓦，分别占集团总组合的控股装机容量的61.4%及38.0%。

　　截至2008年年底，根据BTM，中国占全球累计风电装机容量约10%，即为122,158兆瓦，而此数字更预期于2013年年底上升至16%，到时，中国的累计风电装机容量将位列全球第二。（2008年年底中国则位列第四）

　　因预期中国的风电装机容量在2008-2013年间的复合增长率将超越西班牙、印度及美国而国内风力发电比率仍在偏低水平；我们给予龙源电力(916.HK)预测2009 及2010年市盈率分别为56及29倍，属国际同业间中高的水平。预期公司2010年每股盈利为: 0.386港元。12个月目标价为：$11.19，预料比招股价上限有37.1%上升空间。评级为认购。