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金股阻击：中国建筑等4金股
中国建筑：上升潜质看好
虽然内地人行并没有如市场预期般在上周末减息，但观乎对已连升5周的深沪股市并未构成太大的影响，上综收市更进帐近3%。相比之下，这边厢的中资股却有借消息回吐的情况，其中内房、贵金属、航运和电力等类别股份的整体沽压较大。另一方面，有注资及业务拓展消息跟尾的股份仍为市场焦点所在，就以昨日提及的中油香港(0135)而言，便借可能续获母公司注资入下游业务而逆市向好，收市涨达12%。
基建纷上马订单势大增
中国建筑(3311)在昨日跌市下的表现也见不俗，其高位曾见过1.37元，收市报1.34元，仍升0.04元，升幅为3.08%，成交也增至2,225万多股，较上周五增近2倍，此股一向交投较为冷落，如今重获买盘垂青，料后市的反弹潜质仍在。中国建筑主要从事房屋及基建工程的建造，其市场包括香港、澳门、迪拜、印度和内地，作为香港最大的总承包商，港府多个大型基建项目短期将上马，都成为推动其股价造好的借口。
另外，广东“两会”正在举行，省长黄华华于政府工作报告中，将粤港合作进程提速作为今年工作着力点之一，尤其是加快港珠澳大桥、广深港客运专线等大型跨境基础设施建设，也为建筑行业带来庞大商机，而作为行业龙头的中国建筑自然也可望成为最大的受惠者。
除了行业增长潜质不俗外，中国建筑近年连番获母公司注入资产，也是其备受看好之处，而集团去年10月便曾向母公司中国海外(0688)购入江西省南昌中海新八一大桥55.2%权益和南昌大桥55.2%权益，涉资4.55亿元。
此股08年预测市盈率(PE)约5.83倍，若PE炒上8倍，股价料可见1.83元，惟下破50天线的1.22元则止蚀。
投资策略：
红筹及国企股走势：港股观望气氛转浓，中资股轮流炒作的情况料未变。
中国建筑：大型基建陆续上马，集团获订单的潜质大，加上有注资概念，都有利股价向好。
目标价：1.83元
止蚀位：1.22元(香港文汇报 张怡)
东亚：公布后料可回升
股市缓缓调整，主要是等待今日东亚银行的业绩公布和市场反应，在未有确切信息前，买卖都比较审慎，以致成交仅三百四十五亿元，为踏入牛年以来最低。恒指收报一三四五五，跌九十八点。国企指数收七五六○，跌八点，都处反覆偏软的走势。
个别发展续成主流，可以讲乃升降互见，例如长实升，和黄跌；新地升，恒地跌。汇控和中移动都向下走，前者跌二元，后者跌八角半。东亚今日派成绩表，昨日见揸家仍卸货，收十五元五角六仙，跌六角六仙，似乎已预先反映了利淡因素，若公布的消息符市场预期。东亚的股价未必会再跌也。这是“不利消息证实常见股价不跌反升”的正常现象。
我头牌认为已率先调整的九龙仓，昨收十七元三角八仙，升二角四仙，算是表现不弱了。合和在低见二十一元后，末段反升，收二十一元九角半，升四角，颇为不俗，因过去一两个月，合和公司日日回购股份，最高买到二十四元多，现价二十一元余，已非常抵买。按规则现时合和不可以回购股份，这才有平货可吸，而若信任胡应湘的眼光，估计二十六日合和的宣布不会差到哪里里去。合和基建昨收四元七角五仙，更是近日的新高价。总之，合和一对孖宝，值得盯紧动态也！
按惯例，东亚会在中午“放榜”，所以下午市场即有明朗反应，我倾向于预料东亚公布后会回升，故今日上午若有低位，反而是吸入好机会。
从走势看，一三二○○至一三三○○已有支持，仍是那一句，不必看得太淡。资金其实正环视左右，苦于未明朗，这才不入市。一旦“一天光晒”，自然有资金择肥而噬了。(大公网)
香格里拉：8.5元买入长
大巿晦暗不明，正是以低残价买入优质资产的好机会。香格里拉(0069)的估值比2003年SARS肆虐期间更为低残，然而，现时资产较当年更优厚，旅游酒店又有回暖象，不妨待调整至8.5元买入，作长线投资。
笔者相信，酒店股最可怕的时候，已经过去。经济增长放缓早已在预计之中，大部分反映在股价上。打击旅游意欲和酒店入住率的主要因素——高油价带来的高燃油附加费，已大幅消退，原油价格已由去年7月高位每桶146.65美元，跌至现时约40美元水平。多项数据亦在反映旅游巿场正在复苏，有利酒店股，包括︰
旅游业正在回暖
一、来自内地携程网、芒果网、游易网信息显示，去年12月出游澳洲、新西兰的人数较11月增加1倍，今年1月较去年12月再增加1倍；
二、中信证券引述中旅、中青旅、上海国旅、广之旅等旅行社的出境游数据显示，赴日韩、东南亚、澳洲、新西兰等地的旅行稳中有增；
三、今年春节黄金周期间，黄山风景区共接往国内外游客43,403人，较去年同期上升192.08%；
四、今年春节黄金周期间，玉龙雪山景区共接待游客4.9万人次，同比增长42.18%；
在在显示，旅游业正在回温，酒店股始终会受惠。
香格里拉现时的估值非常低残，08年预测企业价值对现金经营溢利(EV/EBITDA)10.3倍。2003年，SARS肆虐，酒店生意直接受打击，当年香格里拉最低的企业价值对现金经营溢利18.7倍。现时惨与当年相若，资产更优质，酒店房间更多，估值却便宜一大截，值得吸纳。
跌破7.8元止蚀离场
香格里拉在亚太区持有43间豪华酒店，超过2.2万个房间，其中10800间在中国大陆，全球酒店集团中，在中国拥有如此多豪华酒店客房的极少，这是非常珍贵的资产。
集团亦财政稳健，券商法巴预计08 年其净负债对股本比率5.4%，绝对有能力捱过难关。除非大家认为中国经济会一路放缓，否则，一旦好巿重临，以现时低残估值买入香格里拉这些优质资产，可望有可观回报。建议待调整至8.5元才买入，若跌破52周低位(7.8元)，便止蚀离场。(香港明报 江伟明)
华创：消费复苏可期 估值偏低
不过，按华创前收市价12.44元计算，预测09年市盈率仅14倍，可见市场已认为华创不再属于增长股。但笔者相信，华创于内地经济放缓期间，不计及投资物业重估的经常性盈利应可保持稳定，一旦内地消费市道重拾正轨，华创便可重新启动增长引擎，因此，市盈率14倍实属偏低。
消息面方面，内地商务部早前首次表态，认为内地派发消费券的做法，属可行的选择。据悉，内地个别城市如成都、杭州已发放了一些消费券，对于拉动消费产生了一定的作用。一旦消费券政策蔓延至内地其它区域，对消费股华创来说相当有利，增加了中短线炒作华创的条件。
华创筑“小圆底” 挑战14元
技术上，华创于1月下旬至2月初期间，在11元水平出现较大支持，筑成“小圆底”，配合利好的消息面之下，华创短线有机会升至14至15元的1月初高位附近，属近期炒作内地振兴行业相关股份之外的选择之一，若跌穿11元止蚀。(香港明报 杨智佳)
海螺：受惠国策 前景更俏
中央放水 助汰弱者
既然中建材能获此帮助，同是国企的海螺未来要向银行借钱时，相信也不会遇到太大困难。中央现时的政策是透过海螺这批新式水泥生产商，淘汰小经营者的“老爷”生产线。因此，即使短期内全国水泥的需求下降，海螺也有可能增加产能，到时银行亦可向海螺借出资金，加添集团实力。
笔者预计，未来内地水泥需求不会太差。近期中央落实的救市措施，加快铁路及公路的建设是“重头戏”，这方面的水泥需求不小，要知道建设铁路所需用的是高质素的水泥，海螺生产的水泥正可满足其所需。
控制成本胜同业
另外，燃油价格下跌，亦有助降低海螺的运输成本。较其它水泥集团不同的是，海螺不少生产线均位于长江流域，内河运输的成本较陆路运输的成本为低，销售范围较广，是一项优势。另一方面，海螺早年收购了不少石灰矿场，令海螺不少生产线非常接近原材料的集中地，让运输成本省上一大截。而海螺的厂房大多是自家兴建，好处是不用花力气整合其它厂房，亦能保证机器符合环保标准。
彭博综合券商估计，海螺09年预测市盈率17.5倍，算是合理，倘因市不佳而跌至保力加通道底的33.5元，计及市盈率为15.3倍，便颇具吸引力。(香港明报 曹嘉聪)
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