中资保险股价年内表现强劲 摩通看中国平安晋红底股

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　　内险势报喜 摩通看平保晋‘红底’

　　新浪港股讯 据香港经济日报报道，中资保险股价年内表现强劲，中期业绩有望再向市场派定心丸，投资界普遍看好寿险而对产险审慎，业务多元化的平保（02318）备受看好，最少4家券商视为行业首选。

　　以往内地人视保险为投资产品，令内险股极受内地股债市场走势左右，近年中保监推行改革，推动寿险贡献更长远及稳定利润，外资亦开始对内险股估值投下信心一票。

　　平保于明日（周四）率先公布中期业绩，反映寿险业务长远盈利能力的新业务价值，亦被市场视之为行业最佳之一，市场料其上半年升幅介乎35%至45%，而整体行业亦介乎25%至50%。

　　平保估值 可追友邦

　　摩根大通为市场最乐观，视平保为首选，目标价上调15%至100元，给予增持评级。摩通认为，平保产品改革相当成功，保险业务可贡献更多利润。平保昨收报57.55元，升0.3%。

　　摩通又指，平保科技业务可望提供更多收入，加上分拆子公司上市的憧憬，预期推动平保估值在未来12个月绝对回报会大增（Alpha performance），并令估值追近友邦（01299）。

　　以量度保险股的估值股价对内含价值计算（P/EV，即保险股的市帐率），友邦现估值约2倍，平保约为1.2倍。

　　花旗同样以平保为行业首选，给予买入评级，目标价看68元，但预期行业销售已接近达全年目标，增长在下半年势放缓，而纯寿险公司、如国寿（02628）有望在业绩后获资金换马追捧，同样获买入评级，目标价看31元，较昨收市价有32%潜在升幅。

　　至于产险方面，证券界则相对审慎，由于内地产险市场竞争激烈，而且正推行产险费率市场化，不少中小型公司以减价抢客，伤害利润率，情况或维持1至2年。