文/新浪港股（微信公众号xlgg-sina）专栏作家 古中人
国际油价回升，带动了相关股份的业绩持续改善，最先直接受惠的股份当然是石油股，中石油（857）（沪︰601857）上周率先公佈2017年第一季度业绩，期内赚约57亿人民币（下同），扭转去年同期蚀近138亿元的困境。随著国际油价站稳在50美元附近，将有利中石油及中海油（883）今年取得显著增长。
不过，下游燃气商的业绩则似乎并未受惠，上海市的龙头管道燃气公司大众公用（1635）的首季业绩表现远差过预期，淨利润同比下跌近11%至1.26亿。从其首季业绩的利润下高于收入来看，营运成本上升是促使业绩倒退的主因，在油价回升时，公司业务并没有受惠，这可圈可点，或年内亦难寄厚望。期望到8月份的中期业绩公佈时，有更明确的业务发展蓝图。
油价见80美元
目前油价的回升，与全球经济复甦的关连度并不及得上油组减产，从数字上看，全球石油供应现时仍是较为充裕。不过，据总部设在瑞典斯德哥尔摩的北欧斯安银行的分析师Bjarne Schieldrop表示，原油市场不仅仅正走向供需平衡，而且受到过去两年大幅减少原油开採的影响，到2019年全球很有可能出现120万桶/日的产量缺口。这位分析师在报告中称，2017年石油产量缺口将约为40万桶/日，2018年将扩大至50万桶/日，然后在2019年进一步扩大。Schieldrop还表示，虽然庞大的原油库存将提供一个缓衝，但2019年油价仍将涨至80美元/桶。
市场现时对未来油价走势的共识是不会突破前高位每桶120美元，因为北美页岩油技术不断创新且令开採成本大幅下跌，只要油价达到每桶50美元，北美的页岩油田将大举增产，这便大大影响了全球石油供应。
不过，在页岩油开採成本下降的同时，美国总统特朗普最近提出了税改计划，拟将企业税率由35%降至15%，个人入息税亦不分贫富地下调，让大部分纳税人都能享受到减税。如果这次的税改方案能够获得通过，则意味著美国未来将进一步的举债度日，并同时令全球置产配置大转移。
美国经济增长将有望超过预期，甚至再次的引领全球经济复甦。在这种形势下，石油需求增加或超预期。油价未必不会不再见到100美元。
石油装备股看宏华
全球石油市场气氛持续改善，对石油装备股是一大喜讯。宏华（196）是中国最大的陆地钻机出口商。据了解，现时在北美市场在用的三分之一陆地钻机便是由宏华所製造的。
过去5年，宏华股价在国内页岩气开发热潮下曾高见4元以上，但近年随著国际油价大幅波动便有所回落，最低曾见0.35元，足足大跌90%。不过，行业周期股往往大跌后见底就是大升浪的开始。
宏华过去一年的股价表现强劲，从0.35元回升至1.1元，升幅达214%。过去一个月，公司股价基本上是横行整固，于0.8元以上筑底，料后市可以重拾动力再创新高。因为宏华从今以来，已不再是民企，而是央企航天科工旗下的唯一大型装备製造H股上市平台。
航天科工入驻宏华之后，料将围绕宏华现有油气装备製造龙头地位，打造航天科工的能源装备业务主平台和海外投融资平台。这是航天科工集团进军能源装备製造业务乃至能源板块业务的重要战略部署，同时也是宏华集团发展历史上的重要里程碑和难得的历史发展机遇。伴随著油气市场的回暖，融入“航天基因”后的宏华将会发挥双方国内外市场及销售管道优势，在发挥原有领先的油气装备製造基础上，积极参与国内外油气工程及服务业务，同时探索智慧製造相关产品及服务，以“互联网+装备与服务”实现产业升级，实现从油气装备製造到装备製造与服务一体化综合服务商的跨越式发展。
与此同时，宏华更可凭藉航天科工与中石油、中石化所签订的採购协议，进入央企市场，推进其业务在国内市场的扩张，尤其是在具有巨大潜力的石油装备和页岩气领域。再者，在非现有业务所在的海外市场以至上游油田领域，宏华未来都有机会通过航天科工而得以进入。据了解，航天科工在非洲、东盟国家均具有非常强大的资源和网络，这为宏华未来的业务拓展至上游油田，将有极大助力。由装备供应到石油供应，这一步，足以大大扩展宏华的前景。
最近，中国诚通（217）之全资附属公司银河投资已于2017年4月25日，透过申万按每股股份0.77港元的价格申请认购2.54亿股宏华股份，总认购价约为1.96亿港元。又多一家国企入股，反映宏华未来在国内业务的扩张能力有望大大提升，连同其在海外市场的领先地位，2017年将是宏华的转捩点，建议逢低吸纳，尽享下一个大升浪。
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