作者简介：陈海畴，毕业于英国伦敦大学工商管理学院（BBA），从事理财策划工作逾二十年，曾任职香港多间上市公司非执行董事，拥有认可财务策划师资格CFP。选股理念是以市场触角进行基本分析，冀求选优质股得到轻松回报。
近日，丰盛控股（00607.HK，以下简称丰盛）发布公告，宣布与深圳碳云控股有限公司就发展健康产业市场之建议战略合作，订立无法律约束力之谅解备忘录。合作方有王俊作为实际控股人的公司，碳云旗下公司，碳云大股东。虽暂时没有正式协议，但从股东背景看，双方已经深度绑定。 说起丰盛，真是令人无法移开目光。当年腾讯用12年的时间让自己总市值上升240倍，荣登港股“股王”宝座。而丰盛却只用了3年，就让其市值翻了200倍，速度堪称惊人。综合过去3年公告，丰盛自2013年12月复牌至今，总共进行过28宗收购，尤其在2016年收购竟多达20项，所以这次与碳云系的合作又要发什么大招？如此频繁的动作，相信大家一定会对丰盛的故事有兴趣，笔者将为大家一一揭开丰盛神秘的面纱。
一、 火凤重生？
丰盛历史上数起数落，每次跌落总能重生，宛如浴火凤凰。其历史可以分为07-12年停牌时期，12-14年积蓄能量时期，15-16年展翅高飞时期。
丰盛前称汇多利控股集团，主营家居电器用品。早前因未能向证监会提交所需资料，于2007至2012年间被证监会勒令停牌。2008年资本市场高手简志坚出资350万港元，向原大股东杨渠旺收购了36.03%的总发行股数，成为控股股东，但这并未改变其被停牌命运。然而2013年，丰盛集团却迎来了希望的曙光，凤凰即将涅盘。 在此后被誉为新一代港股壳王的季昌群收购了简志坚手上汇多利控股，并将原有产业剥离，注入自己南京的房地产资产中，华丽转身，成就了今天的神股——丰盛控股。
不过这个时候将丰盛控股称为神股还为时过早，此时的丰盛控股也只是港股市场上一个普普通通的壳股罢了，它真正开始显露其本领应该追溯到2014年。2014年丰盛两度增发股票，共融资6.8亿，并陆续于2013年将其发行的可转债进行转股，还公告了多项收购计划。准备好了大量资金后，2015年丰盛借助中国房地产市场热潮，打了漂亮的翻身仗，财务表现极其良好。高额利润自然表现在股价上，借着股价上升的东风，丰盛再次增发股票，此次共发行20.6亿股，融资26.62亿港币。笔者原以为丰盛就是要在房地产上一条道走到黑，现在想来，这些举动只不过是主菜之前的开胃菜。经历2015年港股大时代洗礼，丰盛渐渐浮起，直至 2016年，迎来了丰盛控股石破天惊的一年。
图2：2016年丰盛主要的收购动作和股价变动图在这一年里丰盛竟然完成了多达20笔关于医疗健康产业的收购，涉及资金高达69亿元，与此相伴的是市值和股票的一路狂涨。截至2016年底，丰盛市值由原来的3亿多港元变成如今的600多亿港元，3年内暴涨200多倍，同时股价由0.5港元最高升至约4.5港元，翻了9倍，而且还被纳入MSCI等指数。
图3
成为指数型基金宠儿后，丰盛显然已经羽翼丰满，此时的它就像眼神锐利的猎鹰，准备向自己的猎物——大健康领域，发起猛烈进攻，势必成为大健康的全球领跑者。
图4
二、大健康产业是中国经济新的增长点？
图5：2016年中期报告截图
图6：丰盛控股官网截图根据丰盛2016年中期报告和其官网显示，丰盛从2016开始向大健康产业靠拢，它将自己定位为大健康生活服务商。丰盛的确是“老司机”，为了打造自身的大健康产业链， 它早就围绕大健康主线进行了一系列的收购形成了健康医疗，健康生活，健康投资和健康O2O四大核心业务。
大健康是近几年很热的一个词。所谓大健康，就是围绕人的衣食住行、生老病死等，对生命实施全程全要素的呵护。随着居民收入水平不断提高，消费结构升级不断加快，以及人口老龄化，人们更加注重身体健康和绿色环保，对健康需求持续提升。同时“十三五”规划专门提出推进“健康中国”的理念。当“健康中国”上升为国家战略之后，大健康产业就显示出广阔的发展前景。笔者认为丰盛此时进军大健康产业是智慧又果断的战略。
表1：2009-2014年中国健康服务产业结构（单位：亿元）
数据来源：中国产业信息网“酒香不怕巷子深”，产业前景好，自然很多人慕名来“打酒”喝。然而面对这样一瓶越来越多人争抢的“好酒”，丰盛是否hold得住呢？好在笔者发现，其实丰盛和大健康早已结下“良缘”，抢占了先机。
我们先来看看丰盛和“大健康”的渊源：
第一，丰盛主席季昌群是有中医药背景的，他是南京中医药大学名誉董事长、南京中医药大学丰盛健康学院院长、武汉大学药学院中药与天然药物研究院名誉所长、新加坡中医师公会旗下中医学院名誉董事主席，在中医健康领域拥有丰富和广泛的行业资源。 第二，丰盛控股的母公司旗下子公司已有南京南中医丰盛健康学院有限公司和江苏南中医丰盛健康城有限公司。 第三，丰盛去年纳入旗下的深圳安科高技术股份有限公司，是中国最早及领先的大型医疗影像设备制造商，早在2007年就已经隶属于大股东名下，已经运作多年，只是去年才被纳入上市公司。 第四，公司完成收购的生命汇医疗门诊有限公司及生命汇健身中心有限公司，在行业内排名前十。
下面再来看看其发展大健康产业的成效如何？
图7：丰盛营业收入构成（单位：万元）数据来源：丰盛2016年度业绩
表2：2016年丰盛各业务毛利及毛利率（单位：万元）
数据来源：丰盛2016年度业绩根据丰盛的年度业绩，丰盛的传统板块物业板块在收入和毛利中都占有很高的比例，其毛利和毛利率在2016年有较大的提高；旅游板块收入虽然有大幅的提高，但却连续两年处于亏损状态，拖了整体毛利的后腿，丰盛自己解释为主要由于自二零一五年起进行大规模酒店翻新工程令住宿质量影响，从而导致酒店入住率下滑，可以关注未来旅游板块情况是否会改善；健康板块收入2016年同比增长8%，毛利率两年分别为30%，29%，高于整体水平，并且很较稳定，可以看到健康板块未来能成为丰盛比较稳定的收益来源；新能源板块毛利率较低，这主要是收购时对存货成本的溢价调整导致的，如果撇除此综合会计调整，那么2016年新能源板块的毛利率约能达到37%，新能源业务以后应会为公司业绩做出更高的贡献。
四、1 + 1 >2？ 火凤能否飞得更高
丰盛控股此次与碳云系的公司的健康战略合作有何深意，他们究竟谋划着怎样一盘大健康棋局，出于好奇，笔者深扒了一下碳云及王俊。
王俊1992年进入北京大学生物系读本科，毕业后攻读北京大学人工生命专业硕士研究生，后又继续攻读博士，并于2002年再次攻下北京大学生物信息学博士学位。他曾在顶级自然科学期刊发表了多篇论文。1999年，参与创建华大基因并担任CEO，曾主持包括千人基因组、肠道微生物和复杂疾病研究等多个有国际影响力的重大课题，主导了华大基因旗下华大科技、华大医学、华大股份的三轮融资，并带领华大股份进入上市轨道。2013年，他带领华大基因完成对美国测序仪生产商Complete Genomics的收购。曾获国家杰出青年，973首席科学家，《自然》杂志2012年度全球科技界年度十大人物，《财富》杂志评出2013年度全球40位40岁以下精英， 2014年“陈嘉庚青年科学奖”等荣誉。
2015年10月，王俊辞去了华大基因CEO的职位，和原华大基因首席运营官吴淳、首席科学家李英睿及首席信息官黎浩等成立了碳云智能。碳云智能希望建立一个健康大数据平台，通过收集人们各种各样的生物数据，然后在此基础上建立一个人工智能的内核模型，将这两者对接，利用人工智能数据帮助人们做健康管理。
图8
简单来说，碳云智能在做三件事： *大数据积累：一部分靠自己团队的核心技术能力获取，例如基因资料；另一部分靠合作伙伴获取，合作伙伴包括研究机构、药厂、体检中心、医院、诊断公司、保险公司、健康管理
公司等。碳云智能数据源广泛，同时极大优化了当前数据搜集方式的成本高昂、碎片化程度高、连续性等特性。
图9
人工智能技术处理数据
图10
数据商业化：创建数字生命管理平台，帮助人们做健康管理、为医疗机构提供数据服务等等。其主要的四大应用领域为精准美容，精准营养，精准健康，精准医疗。
对高新科技企业来说，人才是其核心资源。碳云智能以王俊为首组建了一个学霸，技术大牛和高经验的核心团队（如表2），其中还包括许多原华大基因的首席科学家，首席运营官，CIO，每个人的履历都很华丽并且在基因相关领域经验丰富。总体看来，碳云智能在大数据积累，人工智能技术处理，数字生命平台管理上有强大的技术团队支持。
表3：碳云智能团队成员
资料来源：碳云智能官网根据谅解备忘录，丰盛拟与合作方及碳云系公司透过利用各自于生命及健康科学领域的专长及资源，建立长期多方面的战略合作关系。通过仔细梳理碳云系公司和丰盛的健康业务板块，笔者认为它们在健康生命领域均有丰富的资源，既有相互重叠的部分，又有各自擅长的部分，两者很多方面刚好互补，相得益彰，如生命大数据、医疗、美容等。此外，他们打算通过此次战略合作在基因生命大数据、互联网和人工智能方面等展开行业整合并购，将国外优秀的企业和技术和国内市场做一个很好的对接，不断完善大健康产业链，从而能够引领全球大健康产业的发展。不难看出，丰盛和碳云系公司的强强联合具有很强的协同效应。正如笔者前面提到的，丰盛的主席季昌群和其母公司与大健康是颇有渊源的，2016丰盛控股的大健康战略也更加明确，丰盛控股与碳云系公司的这次战略合作也算是重操“故业”。
五、究竟是火凤燎原还是引君入翁？
丰盛从去年开始股价受到重挫，不过投资机会都是跌出来的，如表4所示，丰盛目前的市盈率并不高，在下跌之后丰盛的投资价值渐渐显现出来。此外，丰盛近日也出现多重利好。
表4：市盈率对比
数据来源：同花顺iFind首先，丰盛3月31日刚刚发布了2016年年度业绩，根据年度业绩，丰盛实现收入约人民币43.11亿元，同比增加39.2%；母公司拥有人应占溢利31.05亿元，同比增加1.55倍；每股盈利19.15分，拟派末期股息每股1.5分。当笔者看到这份业绩时，还是眼前一亮的，丰盛虽然资本运作很多，但本质其实还是做实业的。
数据来源：丰盛2016年度业绩另外，去年丰盛收购高速传动部分，看公告只并购了一个月进去，倘若十二个月都全并进去会有多11亿收益收入。
数据来源：丰盛2016年度业绩其次，笔者发现丰盛还挺受南下资金的青睐，根据同花顺资料所示自2016年9月保监会放行保险公司投资港股通以来，南下资金已累计流入约1200亿元。今年年初至今南向累计净买入最多是10支股票当中有丰盛控股。其余9支是中国人寿、腾讯控股、中国移动、建设银行、友邦保险、中国太保、工商银行、中国财险、长城汽车。这些多数是恒生指数成份股的权重蓝筹股，相信险资和公募基金在其中可能占有一定比例（别忘记中国华融是丰盛第二大股东） 。
表5
数据来源：同花顺iFind此外，每年医疗行业每年6月初都会举行美国临床肿瘤学会年度会议，根据过去几年经验，在美国临床肿瘤学会年度会议召开前后一个半月，纳斯达克生物技术类股指每年都呈现上升格局，平均升幅近7%，很多生物科技药厂也会选择在这段时间公布最新临床数据，为投资者提供不错的入场机会。现在6月将近，再加上丰盛和碳云系公司进行健康战略合作的消息，可以看看未来丰盛股价的走势，是否会被市场再一次留意。究竟丰盛会火凤燎原或是引君入瓮，大家拭目以待吧。
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