来源：转自微信公众号 阿尔法工场 作者：侯文宽
截至目前，美图旗下的核心应用共包括美图秀秀、美颜相机、美拍、美妆相机、潮自拍、beautyplus，这些软件主要以自拍、视频拍摄、直播等功能为主。
截止2016年10月，公司拥有11亿用户的app产品矩阵，4.56亿的月活，月活用户仅次于微信、QQ，女性用户70%，90后用户超60%，用户标签明细，定位极强。
公司发展过程中，重要的时间节点
公司发展的4个重要节点，第一是2011年2月14日，美图秀秀iPhone版正式发布，软件从PC端向移动端转型。第二是2013年5月16日，美图手机正式发布，迎合了当年软硬结合的大趋势。第三则是2014年5月8日，美拍正式推出，意味着公司从工具向社区转型，开启了公司的平台化进程。第四个重要节点则是美图对未来的投资，“但没有一个明确的时间点。”
目前公司主要变现方式是手机，硬件业务占公司总收入的95%，但要知道，手机业务目前只是公司在智能硬件、在“美生态体系”下一个硬件补充物。
公司的用户目前来看并没有给美图带来很好的营收，和国内知名的互联网公司单个用户的收益差很远，不过这一点也正是我们关注的，因为公司之前并没有尝试过变现，而这些年轻爱美的用户拥有强大的消费能力，无论是广告、电商还是互联网增值业务都是未来主要变现方式。
全球化，美图算是较早布局海外的互联网公司，2014年公司就启动了全球化战略，截止2016年10月，美图海外用户4.3亿，占美图用户总数的20%以上， 并且超越了在海外做的比较好的UC和WeChat。
公司管理层及持股
公司董事长蔡文胜和总经理吴欣鸿，两人分别持股38.32%和15.51%
其中，蔡文胜负责战略制定，蔡文胜本身就是非常知名的天使投资人，互联网第一代用户及第一代风投，一直活跃在这个圈内，投资的公司我就不列举了，在我们生活中几乎无处不在，对海外互联网公司的发展历史如数家珍，所以战略制定上面应该不会把美图这艘船带偏。
吴欣鸿，产品经理，我翻看了他很多的资料，认为他对产品的理解很深入，可与周鸿祎、傅盛这类互联网常青藤有一比，所以他做产品，也只会让美图越来越好。
财务情况
2013年—2016年中期，美图公司累计亏损11.39亿（扣除优先股公允价值和股权激励），对于一家快速发展的互联网公司来讲，这个数据已经非常好了。
公司未来发展，平台化、国际化、商业化三大战略
从目前公司产品矩阵和月活上面来看，再从公司投资脸萌科技，把旗下出品的Faceu嵌入到美图产品内，实现了非常成功的导流，从这几点来看，公司已经初步实现了平台化的搭建，从公司目前海外发展来看，也初步实现了国际化，目前就是在平台化和国际化上面进行升级迭代、巩固现有用户，增加新用户、试推新品，并从应用工具转向社交。目前最为关注的就是公司的商业化，这个最大看点。
公司未来主要变现方式，智能硬件、直播、电商、广告等
智能硬件，公司目前已经推出美图V4S、美图M6s、美图T8等六款手机，相机推出了BF1，以及自拍架、遥控器、补光灯等美生态延伸物，来简单聊一下美图手机，若说美图手机，漂亮和她基本不沾边，造型奇特、个性十足、系统界面也与主流手机格格不入，但黑科技十足，主打“美的”科技。
关键是就这手机，你还买不到，女性消费能力简直可怕，二手交易市场美图的手机基本上翻倍，甚至过万，还有就是美图一进入手机市场直接就是盈利的，每部盈利353元，论成功，美图手机一出生就是成功的产品，与苹果、OPPO、VIVO一样，有属于自己的用户群体，未来主要竞争对手也是蓝绿大厂，因为他们很大部分是依靠拍照吸粉的。
目前公司直播产品是比较容易的变现的，主要是美拍，从公司披露的数据来看，美拍这款产品变现能力还不算高，但从用户量上面来看，已经是一款成功产品。
电商方面，据了解，美图预计2017年上半年推出社交电商平台，公司目前已组建一支专门为电商平台招揽品牌、分销商及网红的团队，获利方式主要来源于促进商家与消费者之间的交易，从而向商家收取佣金。这个上面应该主要以美铺为主，美铺目前主打最新潮流、全球买手、明星入驻以及品牌首发，我逛了逛，感觉有点和网易严选这种小众购物差不多，但美铺更偏社区一些。
广告，这个算是最简单也是最破坏用户体验的变现方式，墨迹天气这种纯应用的公司，15年净利润都有2519万，基于美图的月活，广告变现是最容易的方式。
美图上市之后公布过12月互联网业务营收，在非硬件营收取得突破性进展，当月美图自互联网服务及其他分部的单月收入总额达约合人民币2790万元，这个数据相比上半年月平均水平增长481%，而这些收入增长主要来自于美拍虚拟道具销售、品牌广告和潮自拍的美拍定制打印服务。从这个数据来看，美图发力互联网变现后，表现不俗。
对比，Snapchat是陌陌和美图集合体的属性，目前市值大约对应用户价值80美元，去年IPO的LINE，目前市值大约对应用户价值35美元，美图目前的市值对应用户价值14美元，由于美图没有社交属性，所以感觉并不能直接拿来对比，并且我个认为Snapchat目前严重高估，与FB旗下的Instagram Stories 竞争压力巨大。
还有一点需要注意的是，美图的用户应该是叠加的，因为他的多产品矩阵，而他统计用户是总用户，所以目前用户数量是低于11亿，月活也是低于4.56亿的。
美图是一家好公司，这是毫无疑问的，为了用户体验发展了这么多年也没尝试过变现，这种精神及其可贵，美图眼下没有实现盈利，我个人认为这并不重要，投资关键的是要看清一家公司在行业内所处的地位、竞争优势、以及对其未来盈利能力和增长空间的预期。
从美图管理层上面、执行力上面，手握海量用户变现潜力和全球化布局，这个独居一隅，风格独特的公司的长期价值不言而喻。
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