新浪港股讯 将香港经济日报报道，长和系2015年重组后，券商摩根大通形容，资本重组活动仍陆续有来。由于电能（00006）及长实（01113）资本充裕，系内公司未来料有更多共同投资或注资行动，看好长和（00001）及长建（01038）。
摩通表示，由于本港房地产市场环境逐步恶化，长实难以成为纯地产业务的公司，加上电能在寻找新併购机会时出现困难，导致资本未能有效运用，因此相信长和系重组消息陆续有来。
倘电能获注资产 盈利可增3成
该行指，电能未来有潜在注资的可能。自电能分拆港灯（02638）上市后，一直坐拥约660亿元现金，目前只运用了其中110亿元，故电能未来有可能会从长和或长建手上收购公用事业资产。摩通估计，若电能全购两者手持的公用资产股权，料涉资350亿元，将推高盈利30%。
电能及长建曾于2015年提出合併建议，最终被股东否决。摩通称，现时两者的换股比例为1.093，假如合併成功，新公司市值将达380亿美元（约2，964亿港元），成为长和系内第二大企业。
两年前长和系重组时，把昔日的长江实业及和黄，重组成今日的长实及长和，市场认为重组的目的是令各公司的业务更专业化。不过，摩根指出，从长实近期的收购举动来看，长和系的投资策略已出现转变，系内公司未来将依循3大指标进行投资。
集团投资策略 改循3大指标
3大指标分别为：（1）回报最大化：系内公司的投资或併购决定，再不限于其核心业务，而是以回报最大化为依据，如长实早前向长和收购飞机租赁业务；（2）资本配置：过去进行重大收购时，系内公司会共同投资，相信有关策略会继续，有效运作不同公司的资本，增加融资灵活性；及（3）大股东逢低增持：当市场正对长实偏离地产核心业务存疑问，令股价受压时，公司把握机会进行回购，大股东也会趁机增持。
长和3意大利去年跟意大利同业Wind业务合併，昨公布3意大利去年1至10月，应佔现金经营溢利（EBITDA）为2.79亿欧元（约22.9亿港元），而整合后的合营公司，于11及12月EBITDA则已达到2.09亿欧元（约17.2亿港元）。
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