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据香港经济日报报道，百丽（01880）获瑞信唱好，股价今早一度升近一成，不禁令人憧憬‘丑股大翻身’，但有其他分析员认为瑞信的看法过于乐观，加上公司自己亦承认前景充满挑战，股价及盈利要翻身有一定难度。
瑞信将百丽的评级由‘跑输大市’调升至‘跑赢大市’，目标价大升57.5%至6.3元。消息带动百丽半日升近9%，为表现最佳蓝筹。
瑞信：鞋类业务转好 带动估值重估
瑞信以‘翻身可保证一个具持续性的重估’为题唱好百丽，认为百丽可受惠通胀及削减成本措施，2018年财年的女鞋纯利跌幅可收窄，盈利改善料可迎来具持续性的重估，并上调2017年至2019年盈测，而关闭亏损店及削减成本有助减少毛利压力。
但有另一行业分析员则认为这想法过份乐观，坦言百丽仍受结构性问题影响盈利前景，因百货公司人流减﹑加上百丽鞋品与其他网上品牌的性价比仍有一段距离。他说：‘始终鞋类在百货的众多类别中是最差的，而内地人现时倾向穿着运动鞋及休闲鞋，百丽这些较传统的皮鞋不成气候。’
丑股翻身？联想先告败
百丽为去年表现第四差蓝筹，股价累挫22%，今年以来则反弹27%，跑赢期内恒指约一成升幅，不过分析员指这是由于基数低，盈利跌幅有所收窄，但往后跌幅再扩大也不足为奇。
每年年初，市场会炒作‘丑股大翻身’的主题，去年最差蓝筹联想（00992）年初随即反弹至5元以上水平，但上周公布令人失望的业绩，股价回落至5元楼下，今早再跌近1.5%。百丽于5月才公布截至3月底的业绩，短期之内盈利能否大翻身还需拭目以待。
百丽：鞋类业务严峻 变革需时
不过，百丽对前景也不甚乐观，其于中期报告提到，‘鞋类业务面临的环境，可谓相当严峻，鞋类业务必须进行根本性的变革，但需要一个较长过程．．．．． ．短期内鞋类业务存货偏多、运动、服饰业务存货偏紧的状况，预计仍将持续一段时间。’
集团亦表示会提升线上销售比例，但分析员指这比例现时也不大，要提升至一个高比例需时较长，而内地网购竞争相当大，翻身绝不容易。
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责任编辑：马天元 SF180
