华润系合并遭否 分析称无协同效应失败是利好
新浪财经讯 7月22日下午消息 身陷负面新闻的华润电力今日宣布，其与华润燃气合并组成华润能源一事已遭股东否决，合并计划不会再进行。有分析师表示，两家公司业务不同，合并后不能带来协同效应，合并计划被否决属意料之中，预计遭否决后反而对股价有正面作用。
近期受负面消息困扰的华润电力(00836.HK)今日上午召开股东特别大会，就此前提出的与华润燃气(01193.HK)的合并计划进行表决。公司此后通过港交所发布公告称，在今早的股东大会上，只有35.85%股东投赞成票，而反对票则高达64%。由于未能获得最少半数股东的支持，合并建议未能通过。根据收购及合并守则，除非执行人员同意，否则华润电力12个月内不能再提出合并建议。
华润电力在今年5月初公布合并方案，提出以换股形式收购华润燃气，股东可按每100股华润燃气股份换取97股华润电力股份的形式进行换股，合并不涉及任何现金。若合并成功，华润燃气将成为华润电力的全资附属公司并撤销上市地位，而华润电力则将更名为“华润能源控股有限公司”。
公司方面在公布合并计划时称，两家公司在合并后能成为中国最大的能源公司，并有效扩大平台，在能源和公用事业价值链上开拓新机遇，并为两家公司的发电和燃气分销业务拓展此前从未覆盖过的新业务地区。但即便如此，不少市场人士却并不看好这项合并计划。
有分析师对新浪财经表示，两家公司涉及的业务不同，从合并方案来看，合并后并不会产生很大的协同效应，对各自的利润帮助也并不大。此外，新公司和新业务会产生一定的风险，合并对股东还有摊薄作用，因此计划遭到股东否决早已在意料之中，否决后反而会对股价带来正面效应。
自从华润电力宣布合并方案以来，从市场反应来看，投资者也并不支持该方案。华润电力股价连连下跌，再加上上周爆出的山西煤矿风波，股价截至上周五已累计下跌33.6%。按照此前合并方案的换股计划来计算，建议收购价已由每股溢价12.77%变为每股折让14.73%，收购建议的吸引力早已大不如前。
如分析师所料，今日合并方案遭到否决后，华润电力与华润燃气股价均有所上升。华润电力(00836.HK)今日股价上涨5.22%，收盘报17.74港元；华润燃气(01193.HK)则升1.88%，收盘报19.54港元。(翁晓莹 发自香港)
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