新浪财经讯 10月18日消息，据港媒报道报道，A股长时间表现积弱，9月份上证综指2000点大关险被插穿，令拥有大量投资收益的国寿(02628)持有大量“蟹货”，最终导致须发布盈警，仅第三季可能亏损超过20亿元(人民币。下同)，为自2007年在A股上市以来首个季度“见红”。昨日疑似“春江鸭”偷步沽国寿，个别认沽轮街货量更达100%。

国寿下周五(26日)揭开内险季报序幕前，昨事先张扬，预计首三季纯利按年倒退55%左右。券商指该盈警在预期之内或较预期为差，但不影响国寿估值，惟不排除市场今日借消息再沽货。

　　首3季少赚55% 无碍估值

　　国寿去年同期录得167.17亿元纯利，以今年首3季盈利下降55%计，首3季纯利75亿元，意味第三季亏损21亿元。

　　瑞银分析员昨发出实时评论指，国寿第三季出现亏损的情况属预期之内。该行更重视偿付能力充足率，该指标应可于第三季改善4个百分点，整季账面值和内涵价值则提升约2%至3%。

　　瑞银指出，国寿最新公布9月保费增长24%，是其危疾险“新康宁”产品获受落和增加个人销售代理所致。从该行看来，国寿的基本面并未有所改变；基于偿付能力充足率维持稳定甚至处于改善，相信国寿的增长动力仍将持续。

　　瑞银︰偿付力升 料续增长

　　纵然未有预期国寿第三季亏损，但美银美林认同，对内涵价值和估值影响不大，但认为国寿下半年新业务价值增长或较市场预期为慢，故予以“中性”评级。

　　国寿解释，首三季业绩下降，主要原因是受资本市场持续低位运行导致投资收益率下降，及资产减值损失增加的影响。

　　内险盈利在相当程度上受会计安排影响，根据国际会计准则，保险企业投资组合内可供出售类别的按市值变化，是在资产负债表下的股本项目而非损益表入帐，相关“未实现损失”何时撇帐亦在损益表反映，除监管要求有所规定，也视乎保险企业“核算过程”的快慢。

　　瑞银早前预测，受累于第三季A股疲弱，内险未实现可供销售类损失在第三季有所增长；扣除出售证券项目和增加在亏损表作出减值，各大险企仅市况变化在第三季导致的可供出售类损失由4亿至33亿元(见表)，偿付能力在第3季由降11个百分点至升13个百分点；A股不济加上可供出售类损失，将导致国寿、太保(02601)及新华保险(601336,股吧)(01336)在第三季录得亏损。