陈姗姗 党昊祺

　　全球航空巨头国泰航空(00293.HK)昨天率先发布了上半年的业绩报告，前6个月亏损9.35亿港元，而在去年同期，公司还盈利28亿港元。

　　今年上半年，由于航油价格持续高企、乘客收益率备受压力，加上货运需求疲弱，严重影响了国泰航空的核心业务。上半年公司的营业收入虽然上升4.4%至4886100万港元，但燃油成本(撇除燃油对冲的影响)仍较2011年同期增加6.5%。

　　国泰航空表示，燃油仍是公司最大的成本，燃油成本高企，使业务难以维持盈利，尤其是以机龄较高、燃油效益较差的波音B747-400型及空中巴士A340-300型飞机运作的长途航线。尽管燃油对冲计划有助减低油价波动的影响，但由于过去两年油价持续高企，对冲项目在2012年上半年获得的已变现溢利较2011年同期下跌59.4%。

　　而航空货运的表现更是令人担忧。今年上半年，公司的货运收益较去年同期下跌7.6%。收益率也下跌0.4%。可载货量减少4.3%，而运载率也下跌4.1个百分点。

　　受需求增速放缓、航油价格上涨以及汇兑收益减少等多重因素影响，中国国航(601111.SH)、东方航空(微博)(600115.SH)、南方航空(微博)(600029.SH)均已发布业绩预告，上半年净利润预计减少50%以上。