本报实习记者 翟 磊 北京报道

　　转眼，黄光裕入狱已经一年了。在这一年里，从国美“易主”到贝恩资本进入，一切的一切，都把国美推到了风口浪尖。

　　而在这繁杂的表象背后，人们更关注的则是国美的业绩，更关注没有黄光裕的国美，究竟还能够走多远？

　　三季报不容乐观

　　黄光裕入狱后，国美在董事局主席陈晓的带领下经过了一年的努力，但目前的状况依旧不是很乐观。

　　11月18日，在北京鹏润大厦18层1号会议室，国美召开了高层会议并且公布了今年第三季度财报。

　　财报数据显示，前三季度国美实现销售收入314.3亿元，环比上升2.85%；经营利润率保持稳步回升，由今年前两个季度的3.28%上升到第三季度的4.44%；综合毛利率从去年同期的16.75%增至16.83%。

　　不管是远在香港的陈晓还是在会议室内的国美副总裁王俊洲、魏秋力、何阳青等，都对这份财报表示满意。陈晓称：“这说明我们一年来的转型工作做得还是成功的。”

　　但是，尽管数据环比有所回升，314.3亿元的前三季度销售收入同比仍下滑了13.65%，净利润同比下滑近四成，降至9.65亿元。

　　对此，国美代理首席财务官方巍表示，前三季度销售收入减少主要是第一季度宏观经济环境疲软及网络优化策略实施使门店总数减少造成的。另外，关闭低效门店、期权费用等开支较大，对利润造成了不利影响。

　　除去金融危机大环境的影响，国美自身也存在着诸多不利因素。

　　从门店数量看，截至9月末，国美关闭158家门店，相比2008年底的859家净减少117家，门店数为742家(不包括永乐和大中)，据国美方面透露，这块成本的损失估计在12亿左右。

　　此外，方巍还在发布财报的时候两次强调，由于去年“十一”黄金周是从9月29日开始，因此去年9月29日、30日两天的销售额算在了第三季度财报内，这也是今年三季度销售额减少的原因之一。

　　帕勒咨询资深董事罗清启表示：“其实不能单纯地比较利润额的减少，这其中也有一部分是返给供货商的，这样跟供货商的关系会更加融洽，为以后的良好合作打下基础，国美经历动荡之后能交出这样的答卷，还是不错的。”

　　没有黄光裕的一年

　　然而，在同样的宏观经济环境下，苏宁的业绩却是稳步上升。早前苏宁公布的第三季度财报显示，前三季度苏宁销售收入高达406.14亿，同比增长6.97%，净利19.7亿元，同比增长15.06%。苏宁的良好表现，也从侧面反映出黄光裕事件对国美造成的极大影响。

　　内忧外患下的国美，这一年给外界的感觉就是动荡不安。

　　黄光裕入狱后7天，国美成立了“特别行动委员会”，处理黄光裕事件对国美财务状况及营运造成的影响。

　　然而，2009年的元旦期间，国美与供货商的关系一度紧张，甚至卖场里出现无货可卖的情形。这不得不让“高傲”惯了的国美放下身段，向供货商示好。

　　缓解了供货商的麻烦之后，国美开始计划转型，从此前的大规模店铺转向了提高单店利润率。

　　在国美这一年所有的举动中，掀起轩然大波的还是引入贝恩资本。

　　据了解，贝恩资本注资起初的不明朗，一度让市场猜测是否会威胁到黄光裕第一大股东的身份，从而使国美“改姓”，这一切随着黄光裕的全资认购、贝恩以32亿港元成为国美的二股东，终于尘埃落定。

　　家电专家刘步尘表示：“自从黄光裕出事后，国美确实经历了一个阵痛期。一般情况下一个企业出了这么大的事，有可能出现重大挫折甚至倒闭，但国美挺了过来，并且业绩有所好转，未来还是可以期待的。”

　　“从上市公司看，国美的销售额和利润率确实不如苏宁，单店利润也低于苏宁，但是如果算上未上市的部分，国美还是有一定优势的。”刘步尘说。

　　而在今年的胡润富豪榜上，苏宁电器董事长张近东的座次也超过了黄光裕，这场财富较量或许也暗示着更深层次的意义。

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