实际上，2006年底出任国美电器总裁的陈晓，一直是家电卖场精细化运作政策的倡导者。此前，其就多次公开表态，北京家电卖场的容量已经饱和。而国美在2008年中期业绩财报中，也明确表示，提高单店绩效和服务水平是重点工作。

　　但值得注意的是，2009年初的此次战略发布，国美首次自己说出了“关店”这个字眼，并首次声称门店数量不再增加不再扩大。

　　伴随着店面的调整，关于国美裁员的消息也浮现出来。

　　据《中国经营报》报道，在“百度贴吧”中近期出现了一些有关国美裁员的帖子。记者进入国美“百度贴吧”，看到这样一条帖子：江西国美九江店，于今天(3月11日)疯狂裁员。

　　在国美的百度贴吧里发现，里面罗列了很多国美裁员的帖子，涉及包括合肥、沈阳、天津、北京、秦皇岛、哈尔滨、大连等多个地区的国美分店。

　　国美电器某地分公司今年1月的员工工资，在没有任何通知的情况下锐减30%，2月的员工工资锐减70%。

　　不过，这些网上传言的真实性尚值得怀疑。记者昨日就此向国美进行了核实。国美方面作出回应称，公司正处在优化转型阶段，包括网络的优化、组织结构的优化等，由于个别门店有所调整，难免带来一些人员和部门的调整，但从总部的层面来说，完全没有要裁员的打算。而且，从薪水本身来说，也没有降低的计划。

　　卖场关店的“象征意义”

　　国美有约1300家门店，每店可提供约230个工作岗位。关闭100家店，意味着减少2万多个工作岗位。

　　对于“关店”调整这一战略，国美的解释是意在提高单店的利润率。在业内人士看来，这一说法有一定的道理。在此前家电卖场圈地狂热扩张的时候，国美开了一些效益并不好的店面。如今将这些店面关闭，从降低运营成本、减少人力成本的角度来看，确实可以给国美减少一些“负担”。

　　但是，这种策略的调整与不久前的巨资收购大中电器的策略存在明显的冲突。

　　“国美当初愿意以36亿的现金收购大中的门店，看重的还是门店扩张的规模优势；但在收购完之后，却出现了关店的战略调整，这本身在策略上存在一定的矛盾。”一位业内人士说。

　　据此前的公开信息，收购大中的资金支付也成为此时的负担。2007年底，36亿元收购大中为黄光裕创业以来最大的一次现金支付，按照双方约定，收购款将分5次付清，最后一笔是在2008年9月1日，支付6亿元。但据《环球企业家》杂志本月报道，国美收购大中的款项至今并未支付完毕。

　　国美需要喘息之机，却让竞争对手看到了更宽阔的路。

　　事实上，就在国美宣布北京市场已经饱和的时候，苏宁电器正在高调扩张。

　　2008年12月3日，苏宁宣布了2009年的门店发展规划，计划在2009年至少再开200家店，招聘员工3.6万人。其中，苏宁计划今年在北京新开20家门店。如果苏宁的扩张计划最终落实，在北京市场“苏宁电器”的数量今年将首次超过“国美电器”。

　　两家企业的对比，给家电业内人士明显的印象，国美电器正处在一个历史的转折点上，这个转折的特点，就是失去了扩张的力量。

　　“在当前宏观经济环境下，关店还有更多的象征意义。”一位零售连锁企业的资深人士告诉记者，关店意味着收缩，收缩意味着企业出于自保，将会减少就业岗位。

　　公开数据显示，国美有约1300家门店，员工约30万人。以此计算，每店可提供约230个工作岗位。按照这个数据，关闭100家店，意味着减少2万多个工作岗位。

　　与此同时，竞争对手的扩张给人另外一种印象：在宏观经济困难的时候，创造了就业机会，这会在社会上和政府有关部门那里获得良好的印象。“事实上，现在扩张，房租成本也会大大降低。”

　　战略调整背后的资金链

　　黄光裕事件后，银行对国美授信进行了重新审核，对承兑汇票的抵押存款比例要求也有所提高。

　　实际上，国美此时转攻为守，已经意识到其不再具备快速扩张的坚实基础。

　　此前，支撑国美低成本扩张的关键在于其“霸道”的垫资谈判。业内人士向记者分析，一个新店开张，国美会要求物业至少提供3个月的免租期，前期的装修国美也无需支付任何费用全部由施工方垫资，卖场开业后，收取厂家的入场费，所出售的产品全部是厂家的货，出售几个月后给物业和装修商结款。而卖场的工作人员大部分也都是厂家派驻的促销员，且日常维护费大部分也是由厂家支付。

　　来自国美2008年半年报的数据显示，6个月内其来自供货商的收入达12.28亿元。

　　黄光裕事件后，国美凭借自身积累的抗风险能力，暂时度过了最困难的时刻。而黄光裕事件对国美电器品牌以及信用度的影响仍然没有消除。

　　供应商期待资金回笼加快，银行惜贷，使得此前国美运转自如的资金链条紧绷。

　　根据国美去年第三季度的财报，公司在2008年6月底共拥有34亿元现金，仅约为2007年同期的一半。国美发布的2008年半年报还显示，现金流大量减少的主要原因是股票回购和债务偿还消耗了大量资金。公开数据显示，国美目前的负债率高达69%。

　　黄光裕事件后，相关商业银行对国美的授信进行了重新审核，银行对承兑汇票的抵押存款比例要求也有所提高。

　　通过国美电器去年的三季报不难发现，其存在对长虹、康佳、海尔、海信等上游家电企业的大量应付款。而上述被欠款厂家去年三季报中的应收款金额也佐证了上述情况确实存在。

　　2007年底，国美的现金储备不过62亿元人民币，至2008年第三季度，国美持有现金下降了五成。同时，国美存货却上升了五成，国美的应付账款和应收票据也增长了两成至165亿元。

　　并购扩张埋下“后患”

　　国美在去年的争夺战中，在三联现有商圈中新开出约3家新店，加剧了同质竞争。

　　在后黄光裕时代，国美电器除了保持自身能量之外，仍然要面对黄光裕丢下的并购摊子。

　　在2004年底至2008年底的4年间，国美的门店数量从200家蹿升至1300家。并购是其门店网点跳跃式增长的一大原因。除区域性连锁企业外，上海永乐、北京大中、山东三联为黄光裕打下了三场戏剧性的争夺战。

　　不同于前两者，黄光裕剑指三联商社(600898)的收购战，耗时半年，斥资6.7亿元。业内人士认为，以此巨大代价本为觊觎三联商社的上市公司之身，很可能是国美电器另谋回归A股路径的一个壳。

　　今年2月，国美历经与三联集团的控股权之争，完成了对三联商社董事会、监事会的改组，并派经营高管接管三联派系原高管的工作。

　　但是，山东三联之于国美电器仍存“后患”。

　　据三联家电原高管透露，目前国美对三联家电只有商品使用权而无所有权，与三联集团就商标所有权的纷争尚无结果。且国美在去年的争夺战中，在三联现有门店的商圈中新开出约3家新店，令本就存在的同质竞争问题加剧。

　　而另一颗“定时炸弹”是，目前三联集团诉国美首次拍卖无效一案仍在等待开庭日期。

　　去年11月28日，根据中国证监会的公开披露，黄光裕遭查涉嫌操纵三联商社股价一事。随即，山东三联集团就开展了搜集各项证据的工作，将国美告上山东省高院，本应2月18日开庭审理的案件，因起诉书无法送达被告(黄光裕)延期一个月。按照规定，此案应在本月有进一步消息。

　　此外，黄光裕案的最终调查结论对涉及其中的三联商社影响现在还无法估量。

　　在国美自顾不暇的同时，国美常务副总裁王俊洲、副总裁孙一丁、牟贵先等高管还分别出任了三联商社董事长、副董事长、监事等职务。但在目前的情况下，“1＋1大于2”的整合效应难以显现，山东却成为国美要牵扯精力的一个拉锯战战场。

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